O que é a negociação proprietária?
A negociação proprietária, vulgarmente conhecida como "prop trading", representa um cenário em que uma instituição financeira ou um banco efectua transacções envolvendo acções, obrigações, derivados, mercadorias ou outros activos financeiros utilizando os seus próprios recursos, em vez de fundos pertencentes aos seus clientes, com o objetivo de garantir lucros. Esta prática de negociação distinta está frequentemente associada a entidades financeiras, como bancos ou fundos de retorno absoluto, que utilizam o seu próprio capital para efetuar transacções, exclusivamente para seu próprio benefício financeiro. Ao contrário das práticas de negociação tradicionais, em que as instituições executam transacções em nome dos clientes, a negociação proprietária implica que a empresa financeira especule sobre instrumentos financeiros apenas para seu próprio benefício.
É fundamental notar que os bancos e outras instituições financeiras estão autorizados a realizar operações próprias, desde que não mantenham, direta ou indiretamente, uma sucursal ou agência bancária nos Estados Unidos. Se o fizerem, ficam sob a jurisdição da Regra Volcker. Esta regra, que faz parte da Lei Dodd-Frank sobre a Reforma de Wall Street e a Proteção dos Consumidores, proíbe qualquer entidade bancária de se envolver em transacções próprias ou de adquirir ou manter uma participação, patrocinar ou ter determinadas relações com um fundo de retorno absoluto ou um fundo de investimento em participações privadas. A Regra de Volcker visa reduzir os riscos assumidos pelos bancos, protegendo-os de se envolverem em actividades de negociação especulativas que não beneficiem os seus clientes.
Como é que as empresas de negociação proprietárias funcionam?
Segue-se um guia pormenorizado do seu quadro operacional:
- Alocação de capital: Estas empresas atribuem um segmento do seu capital financeiro a comerciantes, que subsequentemente aplicam estes fundos em diversos mercados financeiros.
- Procura de talentos: As empresas de negociação proprietárias procuram rotineiramente comerciantes adeptos, fornecendo-lhes formação e recursos essenciais para melhorar a sua proficiência comercial.
- Mitigação de riscos: A implementação de uma gestão de risco robusta é fundamental para o sucesso de uma empresa de negociação proprietária. Essas empresas implementam protocolos rigorosos de gestão de risco para verificar a conformidade dos comerciantes com os parâmetros de risco estipulados.
- Implementação de estratégias de negociação: Os negociadores de empresas proprietárias implementam uma miríade de estratégias, tais como arbitragem estatística, criação de mercado, acompanhamento de tendências e outras abordagens algorítmicas e possivelmente de negociação de alta frequência (HFT).
- Investimento em tecnologia e infra-estruturas: É dada uma ênfase substancial à tecnologia no âmbito da negociação por conta própria. As empresas investem substancialmente em plataformas de negociação de ponta, algoritmos e ferramentas de análise de dados, procurando obter uma vantagem competitiva no mercado.
- Realização de pesquisas e análises: Pesquisa e análise minuciosas são realizadas para identificar oportunidades de negociação lucrativas e para forjar estratégias de negociação novas e eficazes.
- Avaliação do desempenho: O desempenho de ambos os operadores e as suas estratégias de negociação são avaliados perpetuamente para confirmar a rentabilidade e a conformidade com os objectivos da empresa e os parâmetros de risco.
- Geração de receitas: As receitas são obtidas a partir de transacções bem sucedidas, sendo que uma fração dos lucros gerados é frequentemente paga aos operadores que executam as transacções.
As empresas de negociação proprietárias operam num ambiente de alto risco e alta recompensa, e o seu sucesso depende em grande medida da competência e disciplina dos seus operadores, bem como da eficácia da sua tecnologia e estratégias de negociação.
Como é que o Prop Trading difere de outros tipos de negociação?
A negociação proprietária distingue-se de outros tipos de negociação principalmente devido à sua estrutura financeira, perfil de risco e objectivos. Eis as principais diferenças:
- Responsabilidade pelos lucros e perdas: A negociação proprietária tem um impacto direto nas demonstrações financeiras da própria empresa, reflectindo diretamente os lucros e as perdas. Por outro lado, outras entidades de negociação, como os gestores de activos, afectam as contas dos clientes, acumulando comissões de serviço independentemente dos resultados de desempenho.
- Enquadramento regulamentar: As disposições regulamentares com que se deparam as empresas de negociação proprietária são frequentemente diferentes das aplicáveis a outras entidades de negociação, devido aos riscos e à prática de negociação do seu capital proprietário.
- Gestão dos riscos: São utilizadas diferentes estratégias de gestão do risco. Os traders proprietários podem assumir níveis de risco elevados, uma vez que estão a operar com o seu capital, enquanto os gestores de activos e traders semelhantes podem ser limitados por normas de risco mais cautelosas, estabelecidas por clientes ou partes externas.
- Estratégias de investimento: As empresas proprietárias utilizam frequentemente uma vasta gama de estratégias de negociação, incluindo a negociação de alta frequência e algorítmica. Podem navegar através de estratégias agressivas para aumentar os lucros, enquanto outras podem ser limitadas por aversões ao risco impostas pelo cliente.
Horizonte temporal: A negociação proprietária dá normalmente prioridade à negociação a curto prazo, com o objetivo de explorar as tendências do mercado. Em contrapartida, os estilos de negociação alternativos podem subscrever investimentos a mais longo prazo, alinhados com os objectivos financeiros dos clientes.
Tipos de instrumentos financeiros na negociação por conta própria
Eis alguns dos instrumentos financeiros normalmente transaccionados na negociação por conta própria:
- Acções (stocks): A negociação de acções de empresas cotadas em várias bolsas é comum.
- Títulos de renda fixa: Trata-se de transacções de obrigações diversas, tais como obrigações do Estado, de empresas e municipais, entre outros dispositivos de rendimento fixo.
- Derivados: Os prop traders navegam frequentemente através de derivados como opções, futuros e swaps, com o objetivo de obter lucros a partir da dinâmica dos preços dos activos subjacentes ou como atenuação do risco.
- Câmbio de moeda estrangeira (Forex): As empresas proprietárias estão activas nos mercados Forex, negociando vários pares de moedas, procurando lucrar com as mudanças na avaliação da moeda.
- Mercadorias: As transacções de mercadorias, incluindo mas não se limitando ao petróleo, ouro e produtos agrícolas, são predominantes nas transacções próprias.
- Fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos: A negociação em ETFs e fundos mútuos oferece aos prop traders acesso a um espetro de activos diversificado ou a segmentos de mercado específicos.
- Criptomoedas: Uma série de empresas de negociação proprietárias aventuraram-se na negociação de criptomoedas, atraídas pela volatilidade substancial e pelos potenciais de lucro, embora ao lado de riscos elevados.
- Índices: A participação em índices, que representam cabazes de activos, tais como acções, também é praticada no âmbito da negociação por conta própria.
Como começar a trabalhar com Prop Trading?
Começar uma carreira em prop trading e passar pelo processo de avaliação numa empresa de prop trading. O processo de avaliação é um passo crucial para os aspirantes a prop traders provarem suas habilidades e elegibilidade para operar com o capital da empresa. Aqui está um guia passo-a-passo resumido para começar:
- Pesquisa e seleção: Procure empresas de prop trading conceituadas e familiarize-se com os seus protocolos de avaliação, reconhecendo as variações entre empresas. Compreenda os regulamentos e o comportamento esperado durante esta fase, tendo em conta que algumas empresas podem aplicar critérios mais rigorosos.
- Entrar no programa de avaliação: Muitas empresas apresentam uma iniciativa de avaliação, um pré-requisito para os negociadores. Normalmente, esta iniciativa é executada através de uma conta de demonstração, facilitando um ambiente sem riscos para os operadores.
- Fase de avaliação: Esta fase envolve frequentemente dois segmentos, obrigando os comerciantes a atingir marcos de lucro estipulados, ao mesmo tempo que aderem às restrições de risco. Aqui, a capacidade de lidar com o risco do comerciante e a consistência do lucro são avaliadas.
- Cumprir os critérios e garantir o financiamento: Após uma avaliação bem-sucedida, os operadores adquirem uma conta operacional, financiada pelas reservas da empresa, para empreendimentos activos. O sucesso desta conta influencia o mandato do operador e as suas perspectivas de crescimento.
Riscos de negociar com uma empresa de propaganda
As prop firms são geralmente muito mais arriscadas do que negociar com um corretor tradicional. Isto deve-se ao facto de as prop firms não terem normalmente as mesmas protecções regulamentares que os corretores tradicionais têm. Para além disso, as prop firms exigem muitas vezes que os seus traders coloquem uma quantia significativa de dinheiro como garantia, que pode ser perdida se o trader não for bem sucedido. Se está a pensar em negociar com uma empresa de prop, é importante compreender os riscos envolvidos. Aqui está um resumo de alguns desses riscos:
- Alavancagem: As firmas de propinas muitas vezes permitem que os comerciantes usem alavancagem, o que pode aumentar os lucros, mas também aumentar as perdas. Isto significa que os investidores podem perder mais do que investiram.
- Alterações do mercado: Todas as transacções têm riscos de mercado. Mudanças inesperadas no mercado podem levar a perdas.
- Riscos da empresa: A própria estabilidade da empresa e a forma como é gerida são também riscos. Se a empresa não for bem gerida ou não for estável, pode causar grandes perdas.
- Risco Regulamentar: As empresas de propinas estão sujeitas a supervisão regulamentar. Alterações nas políticas regulamentares ou o não cumprimento dos regulamentos existentes podem afetar negativamente a empresa e, consequentemente, os comerciantes.
- Riscos de estratégia: O funcionamento dos métodos de negociação é um risco. Os métodos que não funcionam bem ou são utilizados incorretamente podem causar perdas.
Garantir a segurança ao negociar com uma empresa de propaganda
Negociar com uma empresa de negociação proprietária pode ser gratificante, mas também acarreta riscos. Aqui estão vários passos para ajudar a garantir a sua segurança e proteger os seus interesses quando negoceia com uma empresa proprietária:
- Diligência prévia: Olhe atentamente para a empresa de prop trading. Verifique se eles seguem as regras, seus resultados anteriores, quão estáveis eles são e o que os outros dizem sobre eles.
- Compreender o contrato: Antes de assinar qualquer coisa, certifique-se de que compreende os termos. Isto inclui a forma como os lucros são partilhados, quaisquer taxas e outras regras. Se necessário, peça ajuda a um advogado.
- Conformidade regulamentar: Certifique-se de que a empresa segue todas as regras e não tem problemas anteriores. As empresas que seguem as regras são menos propensas a correr grandes riscos.
- Gestão de riscos: Obtenha informações sobre o plano de mitigação de risco da empresa e garanta seu alinhamento com sua tolerância ao risco pessoal.
- Monitorização contínua: Avalie de forma consistente os resultados das suas transacções e o desempenho global da empresa. Mantenha-se atualizado sobre as mudanças na governação da empresa, metodologias de negociação ou métricas de conformidade.
Resumo
A negociação proprietária oferece um modelo de negociação distinto em que as empresas financeiras utilizam o seu próprio capital para obter lucros. O sucesso neste domínio depende de operadores qualificados, de uma gestão de risco eficaz e da utilização de tecnologia avançada. Os aspirantes a traders têm de escolher empresas de prop trading de renome, passar programas de avaliação e aderir a directrizes de gestão de risco para forjar uma carreira de sucesso. A compreensão dos riscos e a manutenção de uma abordagem disciplinada em relação à negociação são fundamentais para o sucesso no ambiente de alto risco da negociação proprietária.
Artigos relacionados:
Breve visão geral do sector de Prop Trading
Encontrar a empresa de negociação proprietária ideal
12 aspectos a considerar na escolha de uma empresa de Prop Trading
